锦江股份收购卢浮转寻海外蛋糕

如果不是锦江股份，中国市场或许仍然对卢浮酒店集团这个品牌感到陌生。但也有市场人士指出，当前连锁酒店竞争日趋激烈，中低端产品线市场接近饱和，锦江拓展海外市场也带有避开竞争的考虑。

如果不是锦江股份，中国市场或许仍然对卢浮酒店集团这个品牌感到陌生。

11月15日，锦江股份发布继续停牌公告，距其首次披露公司实际控制人锦江国际与喜达屋资本集团签署卢浮酒店集团100%股权协议，已经过去5天。

虽暂未有明确结果公布，但在市场看来，锦江发展海外市场的心思不难窥见。

“上海国企改革"政策驱动"以及锦江股份引入战投的"资本 资源驱动"下，锦江股份与集团层面的资产外延式扩张将持续。”虽然有市场认为，锦江收购卢浮意味着锦江在国企改革背景下资源整合的提速。

但也有市场人士指出，当前连锁酒店竞争日趋激烈，中低端产品线市场接近饱和，锦江拓展海外市场也带有避开竞争的考虑。

锦江寻求海外蛋糕

锦江股份在11月11日首次披露，公司实际控制人锦江国际与美国投资基金喜达屋资本集团通过各自附属公司，已就喜达屋资本集团出售卢浮集团和全资子公司卢浮酒店集团100%股权的事宜签署相关协议。

目前锦江国际已提请锦江股份研究决定是否作为收购方参与该项目。

资料显示，喜达屋资本是一家美国私募投资公司，主要致力于全球房地产行业。集团总部设于格林威治，在全球6个国家的12个城市设有办事处。

自1991年成立以来，喜达屋资本已经筹集了近280亿美元的权益资本，目前管理的资产总价值达370亿美元。

实际上，喜达屋资本与拥有威斯汀、W酒店、喜来登、豪华精选等品牌的喜达屋酒店集团并非同家公司。喜达屋酒店为喜达屋资本收购资本打包上市，但目前喜达屋资本并非喜达屋酒店大股东。

而喜达屋资本旗下卢浮酒店集团，则是在2005年被喜达屋资本以32亿美元的价格收购。

据了解，卢浮酒店集团是欧洲第二大酒店集团，全球酒店业排名第八。2010年度总收入4.35亿欧元。卢浮酒店拥有、管理和特许经营7个酒店品牌( 1-5星级)，在43个国家拥有超过1,100家酒店，客房总数超过8.1万间。

其中，Campanile品牌连锁酒店388家。Campanile是卢浮酒店旗下的经济型酒店品牌，也是锦江之星在法国的联盟品牌。

而据相关资深酒店从业人士介绍，卢浮酒店在国内的知名度并不高，更不用谈市场接受度。故而锦江收购该品牌并非为升级国内高端产品线，更多可能是拓展海外业务。

据了解，今年6月锦江股份发布了增发方案，其中战略投资者弘毅资本将参与认购，规模为1亿股，发行完成后成为持股10%以上的股东。

目前，市场消息指出，锦江集团正是联手弘毅投资操作海外酒店并购计划。

连锁酒店的战争烽火

在拓展海外市场同时，锦江的选择或许也是对国内连锁酒店激烈竞争的某种态度。

据相关资深酒店人士介绍，当前国内连锁酒店竞争日趋激烈，低端产品线市场接近饱和，为了拓展新的市场空间，各家酒店只能通过开拓新的品牌产品线和海外市场来拓宽市场。

事实上，铂涛酒店集团近期宣布，其与法国巴黎酒店集团共同创立一个高端精品酒店品牌“安珀”，计划2020年之前，在海外开设20家酒店，在2025年之前，铂涛酒店集团将拥有超过50家海外酒店。

今年5月，如家CEO孙坚也正式宣布，如家酒店集团还将推出两个全新子品牌：“和美”酒店和“云上四季”酒店。

相对于铂涛酒店集团与如家等竞争对手拓宽产品线的战略，市场相信锦江选择海外拓张也是对它们的回应。

不过，在市场人士看来，锦江的海外拓张之路挑战不少。卢浮酒店集团旗下覆盖经济型、中高端多品牌酒店。

上述人士指，未来锦江如何整合收购资产尚待观察。不过该人士也表示，上市公司第一追求的是规模，客房数是酒店看重的内容。

另有市场消息指，此次收购，锦江开出的报价为12亿欧元，约合14.9亿美元。这一收购计划或在明年一季度完成，收购或仅停留在资本运作层面，相关品牌仍会被保留。

据市场人士分析，该收购价格对已经拥有多个上市品牌的锦江而言，并没有太大压力。通过贷款或是发债的方式融资即可解决资金问题。

数据显示，锦江股份前三季度实现营收21.65亿元，同比增长10.44%;实现归属母公司净利润3.39亿元，同比增长2.01%;实现扣非后净利润1.64亿元，同比下降18.82%;实现全面摊薄每股收益0.42元。