亚朵集团发布2026年第二季度财报：营收34.9亿元同比增41.4% 零售收入首破四成

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8月20日,亚朵集团(NASDAQ: ATAT)发布2026年第二季度及上半年未经审计财务业绩。Q2营收34.90亿元,同比增41.4%;经调整净利润5.58亿元,同比增30.8%;经调整EBITDA 8.21亿元,同比增34.6%。零售收入15.75亿元,同比增63.2%,占净收入比重首次突破四成,成为本季最大看点。

一、整体业绩与指引

第二季度,亚朵净收入达34.90亿元(约5.14亿美元),较去年同期的24.69亿元增长41.4%;上半年营收约63亿元,净利润10.11亿元。公司同时上调2026年全年收入指引,预计全年收入同比增长约30%。增长主要来自特许管理酒店业务扩张与零售业务提速。

二、住宿业务:规模持续扩张,RevPAR稳健

截至2026年6月30日,亚朵在营酒店总数达2,175家,客房总数242,526间,分别同比增长19.2%与18.4%;储备项目811家,为后续扩张提供充足储备。第二季度集团大盘RevPAR为345.4元,日均房价(ADR)恢复至2025年同期的101.2%。中央预订渠道(CRS)销售间夜占比61.5%,其中企业协议销售间夜占比20.4%,渠道结构保持高效。

从收入结构看,特许管理酒店收入17.25亿元,同比增32.8%,主要由酒店网络扩张及供应链业务发展带动;租赁酒店收入1.32亿元,同比降11.8%,主要因产品组合优化,租赁酒店数量由去年同期的24家减少至19家。

三、零售业务:酒店场景零售化再提速

第二季度零售收入15.75亿元(约2.32亿美元),同比增63.2%,占净收入比重约45%,首次突破四成,进一步印证"住宿为入口、零售为利润引擎"的商业模式。核心品类持续扩张:深睡枕Pro系列累计销量已超过1,200万只;被子品类GMV同比增长超80%,近期推出深睡控温被.四季Pro3.0;床笠、睡衣等战略品类亦保持良好增长,收入占比进一步提升。

四、会员与战略展望

截至二季度末,亚朵注册会员数达1.2亿。创始人、董事长兼首席执行官王海军表示,围绕各品牌独特定位持续打磨产品体验,差异化品牌优势获得市场认可;酒店及零售业务竞争力得到进一步巩固。亚朵将持续坚持长期主义,围绕用户需求提升产品品质,强化品牌与组织能力,实现更高质量可持续发展。

五、行业观察

亚朵此次财报验证了酒店场景零售化的增长潜力:零售收入增速(63.2%)显著高于住宿收入增速,对整体利润结构的拉动日益明显。对于加盟体系而言,零售业务更多是品牌溢价、流量赋能与供应链能力的综合体现,门店层面的直接现金分润空间有限,但零售规模扩大有助于提升品牌势能、会员黏性与中央供应链议价能力,对加盟体系的间接价值持续增强。

来源:亚朵集团投资者关系、雷递网、新浪财经、中宏网、迈点网(2026年8月20-21日) | 联邦顾问整理